瀚蓝环境：首次异地危废业务扩张，未来新增重要利润点

事件：

公司近日召开第九届董事会第十六次会议，同意由公司下属全资子公司佛山市南海瀚蓝固废处理投资有限公司以3.7亿元收购赣州宏华环保100%股权，并投资赣州信丰工业固体废物处置中心项目。后续根据经营情况增资不超过1.5亿元。

点评：

信丰项目单体规模大，涵盖焚烧、物化和填埋三大处理工艺，宏华环保资质齐全；2019年开始显著贡献业绩。信丰项目位于江西省赣州市信丰县大唐工业园内，规划总用地面积500亩，由宏华环保投资建设运营，是江西省重点规划的危废处置中心项目。本项目危险废物处置规模为7.2万吨/年，涵盖焚烧、物化综合利用、填埋三大处理工艺。其中填埋4.8万吨/年、焚烧1.5万吨/年、物化处理0.2万吨/年、废钢制包装桶回收0.7万吨/年，安全填埋场总库容95万m?（已建成一期37万m?）。目前已经完成焚烧、物化处理中心和填埋场一期的建设。宏华环保已于10月取得临时危险废物经营许可证，处理范围涵盖36大类172种危险废物，可进入调试运营期，预计于2018年12月底正式投入运营，预计2019年开始将显著贡献业绩。

此次收购为公司首次危废异地扩张，危废领域实力已成熟，大固废布局更进一步。公司与德国瑞曼迪斯(瀚蓝环境占51%股权,瑞曼迪斯占49%股权)在佛山合建公司第一个危废项目-佛山绿色工业服务中心工程(南海)项目已于2017年年底开建，处置规模9.3万吨。此次收购华宏环保100%股权是公司危废领域首次异地扩张，且较佛山项目合资的模式更进一步，体现了公司在危废处置领域已具成熟实力，此次收购完成后公司的危废处置能力将达16.5万吨，大固废布局更进一步，未来持续扩张可期，将成为公司未来利润重要一极。

控股股东增持不超2%，彰显坚定信心；桂城水厂整体迁移补偿款到位及可转债发行增强业绩确定性。公司11月2日发布公告，公司控股股东的母公司南海控股拟在未来12个月内增持公司股份累计不超过总股份的2%，本次增持前，南海控股及其一致行动人共持有公司股票占公司总股本的36.68%。本次增持体现了控股股东对公司前景的坚定看好。公司11月17日公告，公司桂城水厂整体迁移工程应补偿款余款2.9亿元预计于2018年12月给付；此外，公司拟发行10亿元可转债投入南海、安溪、漳州等垃圾焚烧项目建设，并已于10月底获得证监会受理，随着公司桂城水厂补偿款到位及可转债顺利发行，公司项目推进将得到更大保障，业绩确定性得到加强。

公司已形成固废、水务、燃气三大业务板块，危废领域蓄势待发，业务的业绩保障性强，现金流充沛；国投电力入股为第三大股东也对公司未来融资、项目获取和落地带来促进作用；预计公司18-20年归母净利润为8.0、9.1、10.5亿元，当前市值下PE估值为13X，11X，10X，维持强烈推荐评级。

风险提示：项目推进及运行效果不达预期，可转债发行未获通过。

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各有关单位：

作为固体废物污染防治的重中之重，危险废物受到了党和国家的高度重视，是党的十九大要求着力解决的突出环境问题之一。2018年，生态环境部先后启动开展了系列专项行动，全力打击危险废物违法犯罪，着力加强危险废物处置工作，大大刺激了危险废物处理处置行业市场空间的释放，以及危险废物处理利用方式及技术设备改造升级速度的加快。但我国危险废物处理处置行业起步较晚，技术、设备供需信息不对称限制了行业企业的快速、良性发展。为此，无忧固废网联合行业权威机构于2019年1月11-13日在深圳召开“危险废物处理处置创新技术与设备选型大会”。会议将结合国家危险废物宏观政策背景，邀请邀请政、商、企以及业内的权威专家，聚焦国内外危险废物处理处置创新技术，深入探讨危险废物处理处置设备选型，推广危险废物处理处置最佳可行技术与设备，搭建技术和设备对接平台，并为所有与会者提供高质量、高价值的商业交流平台，助推行业发展。

此外，为带领无忧固废网会员单位更快的拥抱市场新机遇，同时也为答谢会员和各界朋友们的支持与厚爱，会议期间还将举办无忧固废网会员专题沙龙。欢迎危险废物处理处置相关单位或组织积极报名参加。

时间：2019年1月11-13日（11日报到）

地点：广东 深圳

模块一 危险废物处理处置政策与产业发展篇

1.危险废物环境管理动态与相关政策解读

2.危险废物处理处置技术发展方向

3.危险废物处理处置产业发展市场预测

4.危险废物细分领域发展

5.危险废物处理处置PPP模式

模块二 危险废物处理处置创新技术篇

1.危险废物填埋场的选址与设计

2.危险废物焚烧设备的监管标准和运营管理

3.超临界水氧化技术在危险废物处置中的应用

4.膜技术在危险废物处理中的应用

5.工业污泥低温脱水技术

6.等离子体气化危废处置技术

7.微波处理技术

8.新型固化稳定化技术

9.废催化剂、活性炭的再生利用技术

10.重金属废渣综合利用与安全处置技术

11.抗生素菌渣综合利用技术

12.含有机污染物的工业副产盐无害化精制技术

13.炼化企业生化剩余污泥催化减量和无害化新技术

14.废酸资源化技术与设备

模块三 危险废物处理处置设备选型篇

1.危险废物焚烧炉的选型

2.危险废物焚烧余热利用及烟气综合治理

3.危险废物包装容器资源化设备

4.医疗废物处理处置成套技术与设备

5.危险废物破碎设备

6.危险废物信息化、智能化运营监管系统

7.危险废物运输车辆

8.危险废物资源化利用工程设计及设备选型

模块四 无忧固废网会员专题沙龙

主办单位：无忧固废网   危险废物运输联盟

支持单位：中国物资再生协会危险废物处置利用工作委员会

媒体支持：中国环境报社   中国环境网

1.危险废物监管、生产、经营、收集、运输、处理处置企业；

2.危险废物减量化、资源化、无害化处置技术研发的科研院所、大专院校和企业；

3.危险废物处置、收集、转运、在线检测等相关设备制造企业；

4.投融资机构；

5.相关媒体。

1.本次会议将遴选国内外优秀企业上台演讲（行业无不良记录、拥有自主知识产权的技术或设备，不少于2个成功案例且稳定运行），结合行业和技术发展趋势，展示最佳适用技术及设备。企业自愿申请，详情咨询会务组。

2.为更好地搭建供需交流的平台，本次会议共设置20个左右的小展位,企业自愿申请（拥有自主知识产权的技术或设备），详情请咨询会务组。

3.冠名赞助、协办单位、支持单位、晚宴赞助、企业专场活动申办和实物赞助请联系会务组商洽。

A类(参会费用)(含会务、学习资料、场地、午餐)。

B类(展位服务)参展单位可免费2位参会名额。

注：无忧固废网高级会员企业参会享8折优惠，并有1个免费参会名额。

电  话：17710648515

微  信：760247380

 邮  箱：jinyanyun@51gufei.com

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