东江环保：收购揭阳欧晟，危废龙头进军生活垃圾焚烧发电领域

事件

公司拟摘牌收购欧晟绿色燃料（揭阳）有限公司37.10%股权公司拟通过公开摘牌方式受让欧晟绿色燃料（香港）有限公司所持的欧晟绿色燃料（揭阳）有限公司37.10%股权，交易价格不高于人民币6232.80万元（包括不高于3339万元股权转让款及受让完成后补足揭阳欧晟注册资本不高于人民币2893.80万元）；并授权公司董事长具体办理本次公开摘牌、签订相关协议等事宜。

简评

危废龙头收购欧晟，进军生活垃圾焚烧发电业务

公司是国内危废处置领域的龙头。2017年，公司危废无害化处置和资源化利用业务两项收入合计23.49亿元，占总营收比重的75.78%，相比上一年提高13个百分点。截至17年底危废资质总量达到160万吨，总设计产能333万吨/年。而公司17年市政废物处理处置营收仅为1.93亿元，占总营收的6.2%，在生活垃圾焚烧发电领域相对缺乏经验。本次拟通过公开摘牌方式受让欧晟绿色燃料（揭阳）有限公司37.10%股权，通过参股揭阳欧晟参与建设及运营揭阳垃圾PPP项目，快速进入生活垃圾焚烧发电业务，填补公司在该业务领域的空白。

参股项目运营期预计年收入近亿元，助力公司业绩增长

揭阳欧晟于2015年取得“揭阳市绿源垃圾综合处理与资源利用厂PPP项目”建设运营权。该项目拟建为广东省垃圾焚烧发电机械生物处理系统+绿色燃料技术的标杆项目，特许经营期为30年（含建设期）。此项目年处理生活垃圾量36.5万吨，垃圾处理补贴的中标价108元/吨，年上网电量超过10000万千瓦时。若以广东省垃圾发电上网电价0.65元/千瓦时、火电上网电价0.45元/千瓦时来估算，此项目投运后年总收入约为9440万元，以此为基础的生活垃圾焚烧发电收入有望成为公司新的业绩增长点，助力公司业绩进一步提升。

获60亿元集团授信额度，为项目建设提供财力支持

揭阳垃圾PPP项目处于筹建阶段，需要较大的前期投入资金。7月25日，公司与招行深圳分行签署了《战略合作协议》，有效期三年，招行深圳分行意向性同意向公司提供累计不超过人民币60亿元集团授信额度，用于公司经营发展。本协议的签署有助于提升公司银行融资能力，为公司在生活垃圾PPP项目建设阶段提供充足的财力支撑，保障项目的顺利建设与运营，扩大市政固废处置规模，为公司业绩营收与利润双增长提供坚实支撑。

盈利预测和投资建议

公司作为危废处置领域龙头，行业前景广阔，此次收购揭阳欧晟亦切入生活垃圾焚烧发电领域，未来有望持续增厚公司业绩。我们预计公司2018至2020年实现营业收入40.43、49.86、59.53亿元；归母净利润分别为5.94、7.75、9.07亿元。

关于召开“全国危险废物项目投融资高峰论坛暨

高新技术与设备转化推广会”的通知

各有关单位：

危险废物（下称“危废”）的污染防治已成为生态环境保护工作的重要领域，是党的十九大要求着力解决的突出环境问题之一，生态环境部也启动了系列有关危废的专项行动。在对危废污染防治要求不断提高的同时，其处理处置行业也迎来前所未有的发展良机，技术转化和资本投放的内在需求均快速增加。但该行业起步较晚，技术、资本供需信息不对称限制了危废处理处置产业快速、良性发展。

为此，无忧固废网联合行业权威机构于2018年8月17-19日在南京召开“全国危险废物项目投融资高峰论坛暨高新技术与设备转化推广会”。论坛将结合国家危废宏观政策背景，邀请管理部门、顶级专家学者、投融资机构及危险废物产业界企业高管出席，深入探讨我国危废处理处置产业的发展与投融资的趋势、策略与机遇，推广危废最佳可行技术与设备及其项目，搭建危废处理处置技术设备交流和项目投融资对接平台，助推行业发展。

现将论坛有关事宜通知如下，欢迎相关单位或组织积极报名参加。

一、时间与地点

时间：2018年8月17-19日（17日报到）

地点：江苏南京

二、会议内容

模块一、危险废物处理处置产业发展

1.危险废物相关经济政策解读

2.危险废物环境管理动态

3.危险废物处理处置产业发展现状及趋势

4.危险废物细分领域发展

模块二、危险废物处理处置产业投资模式

1.危险废物处理处置风险投资和基金介绍

2.危险废物处理处置产业银企合作模式

3.危险废物处理处置企业并购战略

4.危险废物处理处置企业融资策略

5.危险废物处理处置企业上市规划

6.环保产业园区招商项目

模块三、危险废物处理处置技术、设备和项目路演

1.高温等离子体技术

2.含重金属污泥综合利用技术

3.废酸资源化技术

4.废盐综合利用技术

5.废催化剂、活性炭的再生利用技术及产业化

6.飞灰综合利用技术

7.抗生素菌渣综合利用技术

8.危险废物包装容器资源化项目

9.含油污泥处理一体化解决方案

10.优秀危险废物处理处置项目

三、参加单位

1.危险废物监管、生产、经营、收集、运输、处理处置企业；

2.危险废物减量化、资源化、无害化处置技术研发的科研院所、大专院校和企业；

3.危险废物处置、收集、转运、在线检测等相关设备制造企业；

4.投融资机构；

5.环保产业园区；

6.相关媒体。

四、企业服务

1.本次论坛将遴选优秀投资机构和融资项目（包括优秀技术、设备和项目）上台路演，企业自愿申请，详情咨询会务组。

2.本次论坛将设置投融资项目展览展示交流区，企业自愿申请，详情咨询会务组。

3.为更好地搭建供需交流的平台，本次会议共设置20个左右的小展位,企业自愿申请（拥有自主知识产权的技术或设备），详情请咨询会务组。

4.冠名赞助、协办单位、支持单位、晚宴赞助、企业专场活动申办和实物赞助请联系会务组商洽。

五、收费标准

A类(参会费用)：2800元/人(含会务、学习资料、场地、午餐)。

B类(展位服务)：10000元（含2个免费参会名额）。

注：无忧固废网高级会员企业参会享8折优惠，并有1个免费参会名额。

联系人：靳燕云

电  话：17710648515

微  信：760247380

 邮  箱：jinyanyun@51gufei.com

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