80%负债率!最近又要买一家危废企业!钱哪来?

发布时间:2019-08-23   来源:危险废物处置平台


《化工行业危险废物减量化、资源化与无害化技术论坛与培训会》

2019年9月20-22日

地址:江苏 南京

联系人:靳艳云 15340187079  微信:760247380

考核鉴定通过颁发工业固体废物处理处置工》职业资格证书

证书查询网址:http://zscx.osta.org.cn

资金捉襟见肘仍然大肆扩张,博天环境财务形势日益严峻。
博天环境创立于1995年,是一家耕耘多年的水环境解决方案(工程总承包)综合服务服务商。
跟A股大部分环保领域公司一样,博天环境财务压力较大。跟很多公司不一样的是,通过IPO上市募资之后,博天环境的债务不降反增,资产负债率连续三年攀升,至今年一季度末,已经达到80.03%,创下历史最高纪录,也碾压同行。
具体到债务,截至今年3月末,博天环境的债务已达43.83亿元,其中短期债务21.33亿元,而货币资金只有9.68亿元,偿债压力不小。
令人担忧的是,博天环境还在收购目前,公司正在推进收购四川高绿平环境科技有限公司(简称高绿平环境)60%股权,后者是一家危废处理公司。
去年,博天环境收购了高频美特利环境科技(北京)有限公司(简称高频环境)70%股权。8月19日,公司公告显示,因涉及现金支付问题,交易双方发生争议,70%股权被司法冻结。
本次收购高绿平环境同样采取发行股份及支付现金相结合方式,博天环境资金吃紧,不知道收购资金从哪里来?
博天环境的经营业绩也出现滑坡。今年一季度,其实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)只有297.28万元,同比大降92.05%。
二级市场上,公司股价持续下行,截至昨日收报11.30元/股,较三年前的47.06元/股下跌了约76%。
扣非净利剧降92%
今年一季度,博天环境经营业绩遭遇滑铁卢。
一季报显示,博天环境实现营业收入7.16亿元,较上年同期增长12.84%,对应的净利润(指归属于上市公司股东的净利润)为2216.58万元,同比下降42.85%,扣非净利润就有点可怜了,只有297.28万元,同比下降92.05%。7亿多元的营业收入,竟然只有不到300万元净利润,公司盈利能力之低可见一斑。
去年一季度,博天环境实现的营业收入为6.34亿元,同比增长51.19%,其净利润、扣非净利润分别为3878.76万元、3740.15万元,同比分别增长53%、48.25%。营业收入、净利润、扣非净利润的同比增速相差无几,几乎是神同步。
仅过一年,营业收入增速大幅放缓,净利润、扣非净利润大幅下降,令人诧异。
毛利率、净利率也大幅下降。今年一季度,公司毛利率、净利率为20.13%、2.65%,上年同期为25.11%、5.19%,分别下降了4.98个百分点、2.54个百分点。
实际上,这也是博天环境历史上最为不堪的一份财报。
公开可以查询到的数据显示,2011年至2017年,博天环境实现了营业收入和净利润、扣非净利润持续高速增长。一年度为例,2011年,其营业收入为3.55亿元、净利润0.21亿元、扣非净利润0.20亿元。到2017年,公司营业收入达30.46亿元,增长了7.58倍,年均增速超过30%。净利润也是一路高速增长,至2017年为2.02亿元,增长了8.62倍,年均增速超过40%。扣非净利润增速相对要小一些,2017年为1.31亿元。
2018年,公司营业收入仍然高增长,达到43.36亿元,同比增长42.34%,但其净利润首次出现负增长,为1.85亿元,同比下降8.50%。
为何在今年一季度净利润、扣非净利润均大幅下降?这可能与公司费用急剧增长有关。
今年一季度,销售费用为0.35亿元,与上年同期持平,管理费用0.59亿元,同比略有增长。增长最为明显的是财务费用,今年一季度为0.45亿元,去年同期为0.15亿元,增加3027.47万元,增幅高达201.42%。
对此,博天环境的解释是,因去年年底及今年一季度银行借款增加、融资成本上升以及原建设项目进入运营期,贷款利息计入财务费用,导致财务费用大幅增长。
财务费用倍增44亿债务压顶
财务费用大幅增长吞噬了利润,而巨额债务压力,或将压得博天环境喘不过气来。
应收账款居高不下、资金紧张一直是悬在博天环境头顶的达摩斯利剑。早在其上市之前,这一问题就已经凸显。
数据显示,2013年至2016年,博天环境的应收账款(计提坏账准备后的账面价值)分别为1.69亿元、4.29亿元、7.54亿元、12.72亿元,占当期营业收入的比重为18.09%、28.49%、37.87%、50.50%,分别占当期流动资产的16.26%、24.59%、35.66%、36.98%,逐年大幅增长。
上市之后的这两年,其应收账款为18.18亿元、20.52亿元,分别占当期营业收入的59.68%、47.32%,占当期流动资产的43.73%、46.21%,均处于高位。
应收账款高企,而其周转率呈下降趋势。2013年,其应收账款周转率为6.14次,此后一路放缓,2017年最低,仅有1.97次,去年回升至2.24次。
接连攀高的应收账款带给博天环境的是坏账损失不菲。2013年至2016年,其坏账损失为524.99万元、2193.98万元、3217.59万元、5882.71万元,2017年、2018年为7771.52万元、8257.10万元,持续在增长。
此外,应收账款还挤占了公司现金流。2015年至2017年,博天环境经营现金流净额分别为-4.39亿元、-4.88亿元、-4.65亿元。去年,因为存货大幅减少,经营现金流才转正,为3.17亿元,但在今年一季度又变为-0.88亿元。
博天环境的资产负债率更是连续三年上升。2015年,公司资产负债率为66.99%,2016年至2018年为74.33%、78.01%、79.97%,今年3月末升至80.03%。
对比同业可比上市公司平均50%左右资产负债率,虽然已经上市募资,博天环境的资产负债率还是远远碾压同行。
上述同期,博天环境的流动比率、速动比率也呈下滑趋势,去年分别为0.64倍、0.56倍,显示公司短期偿债能力较低。
具体从债务数据看,截至今年一季度末,公司债务合计为43.83亿元,较2016年增加了25.07亿元。其中,一年内需偿还的21.33亿元,而公司货币资金为9.68亿元。
值得一提的是,去年,博天环境通过发行股份及支付1.5亿元现金方式收购高频环境70%股权。今年8月19日,公司公告,交易对方因对公司第二期交易款支付有意见,提出解除购买协议的仲裁申请,目前,公司所持高频环境70%股权被司法冻结。
为了上市收购,博天环境配套募资0.59亿元。而在今年4月29日,公司抛出8亿元的募资方案,其中2.4亿元补充流动资金。
控股股东近满仓质押
业绩滑坡,资金紧张,大股东也缺钱,博天环境面临被投资者抛弃风险。
一季度业绩大变脸,博天环境似乎在借收购扳回一局。目前,公司正在推动通过发行股份及支付现金方式收购高绿平环境60%股权。
一旦实施收购,公司又将面临支付一定比例现金,从目前公司财务状况看,配套募资将是重要一环。
备受关注的是,博天环境大股东似乎也很缺钱。公司实控人为赵笠钧,其通过汇金聚合(宁波)投资管理有限公司(简称汇金聚合)、宁波中金公信投资管理合伙企业(有限合伙)(简称中金公信)分别持有公司35.58%、4.06%股权。其中,汇金聚合股权质押率为98.88%,中金公信所持股权全部质押。
二级市场上,博天环境股价整体上呈下行趋势。至昨日,其收报11.30元/股,相较2年前的47.06元/股,累计跌幅约为76%。今年以来,其股价的累计跌幅也达27.05%。
由此可见,博天环境控股股东如此高比例质押股权,面临的风险可想而知。这也一定程度上说明,如果本次收购要进行配套募资,控股股东或许无力参与认购。
股价一路下行,股东开始大肆减持套现。
早在去年2月下旬,博天环境股东北京京都汇能投资咨询有限公司(简称京都汇能)拟减持不超过6%。截至今年6月初,其已经减持3%。今年7月18日,其再次披露拟减持2%股权的减持计划。
除了京都汇能,平潭鑫发汇泽投资合伙企业(有限合伙)也加入减持阵营。今年8月3日,公司披露,前述股东拟减持2%股权。
此外,国投创新、上海复星创富等创投机构股东此前均披露过减持计划。只不过,截至目前,均未实施。

来源:长江商报


近期会议与培训通知



各有关单位:

国务院印发的《“无废城市”建设试点工作方案》中提出,要强化危险废物全面安全管控,并以危险废物为重点,实现源头大幅减量、充分资源化利用和安全处置。作为危险废物产生量最大的行业之一,化工行业面临危险废物成分复杂、毒害性大、处置难度大等问题,实现化工危险废物的减量化、资源化和无害化是化工行业亟需解决的重要难题。

为协助化工企业全面深入理解我国危险废物管理的最新政策要求,交流废酸、废碱、废盐和残渣等化工危险废物的减量化、资源化、无害化的最佳可行技术和最佳环境实践及设备,更好地应对新环保形势下的要求,无忧固废网联合权威机构于2019920-22南京共同举办2019中国化工行业危险废物减量化、资源化与无害化技术论坛与培训会”。

论坛将邀请国家危险废物政策研究、化工危废处理处置技术、运营管理和设备应用等领域资深专家和行业领军人物出席,共同探讨化工危险废物管理和处置利用技术难题和对策,推动化工危险废物的减量化、资源化和无害化。

欢迎化工行业企业、危险废物处置利用单位,以及危险废物处置利用技术、设备研发和供应单位积极报名参加!


一、培训时间地点


时间:2019920-22日(920日报到)

地点:南京


二、论坛重要议题


模块一 化工企业与化工园区环境管理

1.化工园区环境管理相关政策解读

2.化工行业危险废物豁免与排除管理

3.化工园区环境安全管理体系和应急机制

4.化工园区重大环境风险防范和化解

5.化工园区危险废物循环利用

6.化工废盐再利用风险评估

模块二 化工危废处理处置最佳可行技术

1.废酸浓缩与资源化利用技术

2.精馏残渣的综合利用与处置技术

3.废催化剂、活性炭的再生利用技术及产业化

4.含有机污染物的工业副产盐无害化精制技术

5.高浓度含盐废水无害化处理处置技术

6.抗生素菌渣综合利用技术

模块三 化工危废处理处置最佳环境实践与设备选型

1.化工危废热解减量化及资源化技术及产品

2.工业副产盐资源化综合利用典型案例

3.废漆渣资源化利用项目介绍

4.重金属污泥综合利用与安全处置项目经验介绍

5.化工企业危险废物自行利用项目案例分析

6.危险废物资源化利用工程设计及设备选型。


三、化工行业企业危险废物规范化管理培训



针对化工行业企业和化工行业危险废物单位的实际需求,邀请管理部门和业内资深人士就危险废物规范化管理和检查要点开展专题培训。学员完成全部课时,将由化学工业职业技能鉴定指导中心组织考核鉴定,考核鉴定通过颁发工业固体废物处理处置工职业资格证书。

注:本次培训鉴定只针对初级(国家职业资格五级)和中级(国家职业资格四级)。


四、组织单位
主办单位:无忧固废网    危险废物运输联盟。
五、参加单位



1.化工行业企业;

2.危险废物监管、经营、收集、运输、处理处置等单位及其从业人员;

3.危险废物减量化、资源化、无害化处置技术研发的科研院所、大专院校和企业;

4.危险废物处置、收集、转运、在线检测等相关设备制造企业;

5.相关媒体。


六、企业服务



1.精准对接化工行业危险废物处理处置技术、设备和项目信息,推广最佳可行技术、设备及其项目,解决大专院校、科研院所、技术型企业技术推广难和资本供需信息不对称问题,助力企业发展。

2.本次会议将遴选国内外优秀企业上台演讲(行业无不良记录、拥有自主知识产权的技术或设备,不少于2个成功案例且稳定运行),结合行业和技术发展趋势,展示最佳适用技术及设备。企业自愿申请,详情咨询会务组。

3.为更好地搭建供需交流的平台,本次会议共设置20个左右的小展位,企业自愿申请(拥有自主知识产权的技术或设备),详情请咨询会务组。

4.冠名赞助、协办单位、支持单位、晚宴赞助、企业专场活动申办和实物赞助请联系会务组商洽。

5.团体培训:如各单位需“整班建制”举办团体培训班(人数限定30人以上),可与秘书处直接联系。培训内容按照需求定制,培训时间、地点、收费标准协商确定。


七、收费标准



A(参会费用):2800/(含会务、学习资料、场地、午餐)。

B(培训费用)4800/人(含会务、学习资料、培训教材、午餐、考核、工本、专家费等)

C类 (展 位 服 务 10000元(含2个免费参会名额)。

:食宿和交通费用自理。无忧固废网会员企业参会享9折优惠。


国家职业资格证书《工业固体废物处理处置工》鉴定条件

1.初级-国家职业资格五级(具备以下条件之一者)

1)经本职业初级正规培训达到规定标准课时数,并取得结业证书;

2)在本职业练习见习工作 2 年以上;

3)本职业学徒期满。

2.中级-国家职业资格四级(具备以下条件之一者)

1取得本职业初级职业资格证书后,连续从事本职工作2年以上,经本职业中级正规培训达规定标准学时数,并取得结业证书;

2)取得本职业或相关职业初级职业资格证书后,连续从事本职业工作4年以上;

3)取得与本职业相关职业中级职业资格证书后,连续从事本职业工作2年以上;

4)连续从事本职业工作6年以上;

5)取得经劳动保障行政部门审核认定的,以中级技能为培养目标的中等以上职业学校本职业毕业证书。

咨询及报名联系方式
联系人:靳艳云


电  话:15340187079

微  信:760247380

邮  箱:jinyanyun@51gufei.com

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