139.8亿扶持资金加速涌向环保后 10万亿投资版图已成型

2020年，污染防治攻坚战的决胜节点。按照生态环境部部长李干杰的说法，2020年要确保实现污染防治攻坚战阶段性目标，坚持方向不变、力度不减，打好打胜污染防治攻坚战。

在此背景下，有关部门定调2020年污染防治和生态建设仍然是财政重点保障领域。

以长江大保护为例，按照生态环境部、国家发改委2019年联合印发的《长江保护修复攻坚战行动计划》提出的目标：

到今年底，长江经济带地级及以上城市建成区黑臭水体控制比例达90%以上；地级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例高于97%。

而要实现长江经济带环境质量全面达标，治理投入的缺口还很大。

距离年底已不足半年，中央持续加大相关领域的投资力度。

作为水污染防治的关键环节，提升沿江各省市城镇污水处理产能是重点工作之一。这一点从前述发改委下达的中央专项资金中亦可看出，共计128.8亿涉及长江经济带污水处理设施建设。

其中，长江经济带沿江省份污水收集管网，县城及建制镇污水集中处理设施，污泥无害化资源化处置设施等成为前述真金白银重点顾及对象。

而在百亿扶持资金落地之前，旨在通过利用经济杠杆强化污水处理的《关于完善长江经济带污水处理收费机制有关政策的指导意见》进一步鼓励探索分类分档制定差别化收费标准。

业界分析普遍指出，长江沿岸污水收集、处理设施和管网建设随即将释放产业机遇，若按过去两年1100万吨/日污水处理的提升空间来测算，对应投资额将达到330亿元。

除长江大保护外，发改委此前还下达了支持雄安新区建设、现代农业支撑体系建设等环境治理预算。

6月新增环保公用事业专项债规模为128.54亿元，占当月总发行规模的15.8%。截至4月底，全国各地区明确用于生态环保投资的专项债占比达到8.79%，生态环保领域已成为地方政府专项债的主要投向之一。而在2020年上半年，环保专项债发行已高达0.41万亿，同比增长415%。

既是“新基建”， 又是“补短板”，未来5年内，仅就主流细分板块而言的治理业务总投资规模就将超过10万亿元。

在垃圾分类、新基建、智慧环境等主题逻辑持续推动下，环保板块有望在行业轮动中迎来新一轮的估值修复。

业界普遍观点认为，未来随着不动产投资信托基金(REITs)对环保行业逐步放开，环保产业将进入现金流红利时期。

从央企和国企的商业模式来看，更多的是逐步从过去的投资、建设端转向“区域化、系统化”工程阶段。